没有千亿参数也敢做大模型？出门问问赴港IPO全靠“烦人”的AI配音？
作者：苏杭
出品：洞察IPO
注意看，这个男人叫小帅。
但凡是用过短视频的人，大概没有一个能逃脱AI解说的电影视频的魔音灌耳。
电影解说并非什么新鲜行业，在AI配音出现之前，大部分人对此还是喜闻乐见的，而在AI配音开始越来越多地出现后，千篇一律的声音搭配千篇一律的背景音乐，在火了一段时间后，又很快引起了用户的厌烦。
而就是在这样一个烦人的产业中，或许很快就要诞生一家上市公司。
5月30日，以生成式AI与语音交互技术为核心业务的AI公司Mobvoi Inc.（以下简称出门问问）向港交所递交了主板IPO上市招股书，中金公司、招银国际为其联席保荐人。
01
烦人的AI配音
是套皮微软？
出门问问成立于2012年，最初主要从事语音AI系统的研发。
2020年，出门问问开发出大模型UCLAI，即通用中文语言AI，并推出AI配音助手魔音工坊及其海外版DupDub，提供AI配音服务。
彼时正是各类解说视频兴起之时，AI配音消除了人工配音可能存在的口音、语调问题，且不受录音环境限制，极大地降低了相关行业门槛。
尤其全民居家催生的短视频爆发期，涌现了一大批头部账号。
据魔音工坊官网显示，抖音粉丝超6000万的头部电影解说毒舌电影，千万粉丝级的力哥影视、吃泡面看电影，以及粉丝数超2500万的动画科普类账号我是不白吃，都是魔音工坊的用户，百万粉及十万粉账号更是不胜枚举。
魔音工坊官网显示，平台最火爆的声音魔云熙，全网播放量已超1万亿，最近很火的陕西女声魔湘玉、港剧女声魔少芬、孙悟空魔悟空等声音，也都能在魔音工坊找到。
图片来源：魔音工坊官网
不过，《洞察IPO》发现，虽然出门问问自称开发了语音AI系统，但魔音工坊上的所谓魔云熙魔湘玉等声音，与微软AI配音声音yunxixiaoni等在音色、音调、节奏等方面都高度相似。
《洞察IPO》随意搜索就发现了诸如悦音AI配音等类似的付费配音网站上，也包括这几款目前市面上使用最多的配音角色。因此，有不少人质疑此类网站只是将微软的AI配音包装成自己的服务进行销售。
除了上述被诟病骗钱的网站外，目前市面上免费的也有如剪映、腾讯智影等剪辑工具中内嵌的AI配音功能。更何况，微软的AI配音工具尚处于免费开放阶段。
此外，出门问问还在2022年3月推出了数字人平台奇妙元，提供AI视频生成及虚拟直播业务，不过相关的收入并不多。
2020年-2022年（报告期），出门问问的收入中来自AIGC解决方案的收入分别为49.6万元、682.2万元、3985.7万元，占总收入的比例分别仅有0.2%、1.7%、8%。
图片来源：出门问问招股书
02
AIoT收入大幅下降
收入不确定性较强
从收入来源中不难看出，出门问问的AI配音生意仍处于起步阶段。事实上，在很长期间内，出门问问最主要的收入来源是AIoT设备的销售。
2015年，出门问问发布具有语音助手和软硬件结合功能的AIoT智能设备TicWatch，并于2016年发布TicWatch海外版。
此后陆续推出了智能手表TicWatch S2、TicWatch E2、TicWatch C2，以及AI智能跑步机Mobvoi Home Treadmill Incline、智能耳机TicPods等。
报告期内，出门问问的AIoT解決方案收入分别为2.2亿元、3.38亿元、1.97亿元，占收入的比例分别为83%、85%、39.4%。
2022年，该部分收入大幅减少41.7%，存货周转天数也从2021年的159.2上升至242.5，招股书中的解释是新旗舰产品推出延迟，而旧产品进入产品生命周期的后期阶段。
不过，原因或许不只于此。
出门问问的AIoT产品销售是采取直销和经销相结合的形式，报告期各期来自分销商的收入分别为9356.7万元、1.76亿元及1.1亿元，分别占AIoT解决方案收入的39.3%、50.7%及52.9%。
过去三年间，出门问问的经销商数量大幅下降，从2020年的141家锐减至2022年的58家。
图片来源：出门问问招股书
报告期内，出门问问的营业收入分别为2.65亿元、3.98亿元、5亿元，同期经调整净利润分别为-1.57亿元、-7343.9万元、1.09亿元。
AIoT产品虽然在过去数年为出门问问带来了大部分收入，但由于其毛利率较低——报告期各期分别为30.2%、33.1%、26.4%，因此2022年的扭亏并不是AIoT的功劳，而主要归功于一位神秘的大客户汽车附属公司A。
图片来源：出门问问招股书
2017年3月，出门问问与汽车附属公司A各出资50%成立了Mobvoi JV，从事车载AI技术开发；2022年9月，出门问问以1500万美元的价格将所持股份转让给汽车附属公司A。
与上述时间发生的时间高度重合的，还有另一系列并购事项。2017年3月，出门问问通过子公司Mobvoi HK与大众汽车中国合资设立了大众问问；2021年12月，Mobvoi HK以1500万美元向大众汽车中国出售了其持有的大众问问全部股份，大众集团也从出门问问撤资并于2022年9月完成股权回购。
因此，市场普遍猜测汽车附属公司A即为大众集团旗下公司。
2021年尚且为出门问问第三大客户，销售额达1620万元的Mobvoi JV，到了2022年就消失在前五大客户行列，取而代之的是一跃成为第一大客户的汽车附属公司A，销售额达2.13亿元，占出门问问总收入的42.6%，且该部分收入毛利率达94.7%，几乎凭借一己之力将出门问问的净利润扶正。
招股书显示，2021年、2022年，来自汽车附属公司A的收入分别为320万元、2.13亿元，该项收入来自2021年与其签订的知识产权安排。目前无法暂得知该收入是否是与大众集团的一锤子买卖，但出门问问也在招股书中紧接着表示，无法保证将能够继续稳定增长或避免出现亏损。
03
不及格的大模型
能否在竞争中幸存
2023年是大模型的井喷之年，ChatGPT4的推出令市场对于AI的关注达到空前高度，国内的科技公司也纷纷跟随，能蹭上AIGC概念的股票纷纷大涨。
虽然关注的人不多，但出门问问也恰在此时将2020年推出的UCLAI升级为序列猴子大模型。在4月20日举行的出门问问2023 AIGC（生成式人工智能）战略发布会上，序列猴子的表现虽然不惊艳，但好在并没有翻车。
创始人兼CEO李志飞表示，ChatGPT4如果是100分，给自家的序列猴子打50分，ChatGPT3.5大约是80分。
李志飞表示，出门问问近期不考虑融资，不需要外部融资也能支撑研发投入。
但究竟是不需要还是无人问津，就只有李志飞自己清楚了。
出门问问虽然在成立后的一段时间内曾经大量融资，但那已经是很多年以前了。
2013年-2019年期间，出门问问共融资7轮，总融资额约2.33亿美元，也把公司的估值从510万美元一路抬到了7.57亿美元。
图片来源：出门问问招股书
但随着2022年以前的连年亏损，出门问问的现金持续净流出，报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-2407.4万元、-3723.8万元、7243.5万元。
截至2022年底，公司的现金及现金等价物仅剩4025万元，即使加上定期及受限制存款，也仅有1.11亿元。2020年，出门问问的定期及受限制存款与现金及现金等价物合计共有2.25亿元，2021年为1.52亿元，处于逐年下降之中。
图片来源：出门问问招股书
虽然2022年盈利可持续性存疑，好在无论如何止住了亏损，或许也给了李志飞不需要融资的自信。但问题在于，靠出门问问自己，能在巨头林立的大模型混战中幸存吗。
5月28日，中国科学技术信息研究所所长赵志耕在人工智能大模型发展论坛上披露，据不完全统计，目前国内已经发布了79个大模型，自然语言处理是其中最活跃的领域。
业内人士普遍认为，就像电信运营商、手机操作系统、国家电网一样，未来大模型在基础层面的席位或许不会太多。北京智源人工智能研究院院长黄铁军认为，全球范围内的大模型底层平台很有可能不会超过三个。
相比而言，出门问问的模型并不算大，虽然并未公布参数，但从李志飞大模型不只是参数量大的表述，以及各大媒体相关报道中可以锁定在几百亿的大致范围，而同期的文心一言拥有2600亿参数，通义千问、CHatGPT的参数量也在千亿级乃至万亿级以上。
目前，出门问问的大模型尚无更多详细信息，但从其推出的奇妙文言之画魔音工坊奇妙元分别为写作平台、绘画平台、配音平台、数字人平台看，应用领域的差异性并不强。
或许只有等大模型这场潮水退去，才知其是否是在裸泳。
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