铝价继续震荡走势价格向下空间有限

【电缆网讯】昨日商品市场整体回暖，沪铝上涨逾2%，伦铝表现稍弱，价格徘徊于1550美金附近。有色整体追随风险指向标铜，而铝由于出口占比相对较大，近期海外汽车工业干扰对铝基本面形成新的利空，导致铝价在有色中运行偏弱。目前电解铝行业已经出现大幅亏损，价格向下空间有限，但外需疲软下反弹动力也较小，短期预计震荡偏多，建议投资者观望为主。

行业要闻：

1、中国2020年1-2月氧化铝进口总量为690040吨，同比上涨422.8%。中国2020年1-2月废铝进口总量为122204吨，同比下降40.3%。

2、LME周二表示，针对注册仓库申请，如有需要可进行远程审批。旅行禁令迫使LME在伦敦和新加坡的审批团队难以对申请仓库进行实地审核。LME称，如有需要，针对注册仓库的申请有暂时的应变计划。只要能提供符合LME注册标准的证明，新仓库申请仍可被考虑。据交易所网站所示，标准包括合理的监管和财务体系;仓库所在地须有良好的交通网络，免税仓储设施，并具备政治及经济稳定性。

上周全球金融及商品市场剧烈震荡，美股十日内四次熔断，有色受其影响全线下跌，铝价未能幸，伦铝最低跌至1577美元/吨，沪铝周四一度跌停至11730元/吨。虽然周内全球各国持续出台刺激政策，但在海外疫情处于爆发恶化阶段，恐慌情绪主导市场。

就供需而言，国内冶炼厂因亏损减产且推迟投产，但阶段供应依旧过剩，虽然下游复工良好，但终段需求较弱，库存累积。此外，成本段氧化铝也改善面临压力开始高位回落。

后续来看，周末海外疫情持续处于爆发阶段，市场恐慌情绪难言企稳，进一步传导到后续实体经济，危机模式愈演愈烈，铝价料将在此背景下继续震荡走势。考虑到此前两周风险集中释放，配合各国重磅刺激利好，短期盘面或有企稳调整。操作上建议前期空单继续持有，卖保企业借助市场情绪改善的反弹而积极卖保锁定风险。